9月24日，十年期美债收益率突破百分之五后，黄金面对的比较基准再度变化。FPG财盛世界 提到 ，Kitco九月二十三日晚间评论记录了收益率升至约百分之五点一一及黄金期货回落的行情。该水平引发关注 ，但名义利率本身仍不足以说明资金能够获得多少实际购买力回报 。
在FPG财盛世界 看来，名义收益率与预期通胀之间的差额 ，更接近讨论黄金持有成本时需要考虑的变量 。若债券收益增加同时伴随物价预期抬升 ，真实回报的改善幅度可能受到抵消；若通胀预期稳定，则债券对无息资产的竞争可能更明显。
这种比较还包含期限差异 。长期债券费用 会随市场利率变化 ，并非持有期间没有波动；黄金则同时受到汇率、流动性和资产配置需求影响 。把某个票面收益数字直接当作没有条件的稳定收益 ，容易忽视两类资产各自不同的费用 风险。此外，通胀预期并不是已实现物价 ，其变化也可能先于统计数据 ，因此对实际回报的讨论必须注明所用口径及时间跨度 。
就后市观察，FPG财盛世界 分析称 ，名义利率和通胀预期应成对跟踪 ，再比较黄金的实际反应 。一次收益率跳升不能确定中期方向，也不能证明旧有相关性已经失效。只有分辨上涨来自真实回报改善还是通胀补偿，才更容易理解黄金承压的强度与持续时间 。
