大和：携程集团-S重申“买入”评级 目标价508港元

　　大和发布研报称 ，携程集团-S（09961）公布今年第二季业绩
，对公司长远前景仍持建设性看法，因世界 业务正成为新增长引擎 ，并对管理层加快回购执行感到鼓舞；以12个月前瞻市盈率11.7倍计，较三年平均19.8倍低约40%
，认为风险回报具吸引力。重申“买入
”评级及12个月目标价508港元 。

　　报告中称，公司第二季业绩显示 ，总收入156.63亿元人民币
，同比增长5.5%；经调整经营收入43.65亿元人民币，经调整净利润47.98亿元人民币
。另一方面 ，第二季世界 OTA平台收入同比增长逾50%
，收入贡献达约20%，入境旅游收入亦同比增长录得高双位数增长；管理层表示Trip.com贡献利润率已转正。该行预期第三季总收入同比增长2%至188亿元人民币 ，经调整经营利润率为31%；并预期下半年股份数量持续减少
，将为股价提供下行支持 。