最近，A股宽幅震荡 ，分化加剧 ，展望后市，市场将会如何表现？该重点关注哪些细分机会？近期 ，2026年基金半年报已披露完毕 ，对于投资者关心的后市走向及投资机会，透过这些披露的基金半年报或许能窥见一些线索。我们一块儿来 看长城数字经济基金经理韩林的最新研判。
长城数字经济2026年中期报告中 ，韩林表示，展望未来 ，对市场保持审慎乐观 。从产业趋势看 ，他仍看好AI带来的中长期生产力变革，但下一阶段的定价逻辑或将从主题叙事和估值扩张更多转向订单、收入和利润兑现 。他认为市场对资本开支持续性的担忧 ，最终仍需由云厂商和芯片龙头的财报、资本开支指引 、AI业务收入与投资回报率改善来化解。
对于关注的行业方向，韩林表示，AI基础设施仍是核心方向 ，重点关注业绩能见度较高的先进计算芯片及ASIC 、光通信、PCB 、服务器电源与液冷 、存储等环节 ，并在海外算力链与国产算力链之间保持相对均衡；随着投资从普涨走向分化，将更加重视客户结构、订单质量 、产能节奏 、现金流与估值匹配 。他认为 ，半导体领域 ，存储景气、先进制程与先进封装扩产 、自主可控仍是重要方向，关注设备 、材料、零部件及存储产业链中具备技术壁垒和份额提升能力的公司；计算机及传媒互联网领域 ，关注AI编程 、智能体 、企业软件、云服务和内容生产等应用的商业化进展 ，以及游戏等具有产品周期、现金流和出海能力的方向；消费电子和通信终端领域，关注端侧AI带来的换机需求与硬件创新 ，以出货兑现和盈利改善为主要验证 。
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