9月6日，工商银行、农业银行相继发布定增预案 ，两家银行合计定向募资2600亿元 ，其中工商银行募资规模不超过1000亿元，农业银行募资规模不超过1600亿元 ，发行对象为中华人民共和国财政部、中国烟草总公司及相关子公司 ，扣除发行费用后将用于补充核心一级资本。
本次增资作为2024年“924”一揽子政策的延续落地，去年建行 、中行 、交行、邮储行增资已经落地 。根据官方表态 ，增资不是担心风险 ，而是为了发展 。近期6大行均发布半年报，业绩均实现正增长 ，资产质量指标平稳 ，符合政策层定调。
业内人士指出，增资短期会摊薄分红 ，但同时也通过增厚银行资本安全垫提高了银行自由现金流能力 ，从而保障了长期分红稳定的可持续性 。考虑到大行今年提高了分红比例，并且利润也有增资，有望较好对冲增资带来的摊薄影响 。
就板块走势的影响 ，国联民生证券认为 ，去年四家银行增资公告后，股价陆续创新高 ，从定增预案公布到6月24日四家银行注资全部落地 ，中行 、建行 、邮储、交通股价分别累计增长6% 、14% 、10%、14%。预计板块短期新高在望，长期估值提升可期 。
展望后市 ，基本面上 ，息差企稳支撑净利息收入扩张，中收逐步进入稳定期 ，债市窄幅波动 ，其他非息的扰动或将逐步放缓 。资金面上，公募近来 仍处于欠配状态 ，未来有潜力。更重要的是 ，40万亿元保险迎来资负新规，会趋势性增加高股息配置，同时本次也给部分国有险资增资 ，利好保险机构偿付能力和权益资产配置 ，这意味着银行板块有望迎来多重增量资金共振 。
顺势而起，攻守兼备！银行ETF华宝（512800）被动跟踪中证银行指数 ，成份股囊括A股42家上市银行 ，前前十 权重股汇聚招商银行 、农业银行 、交通银行等大市值龙头，并覆盖兴业银行、江苏银行 、浦发银行等成长性股份行 、城农商行 ，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具 。场外投资者可关注联接基金（A类：240019；C类：006697）。
数据来源：沪深交易所等 。
机构观点来源：国联民生证券20260907《大行增资怎么看？》 。
ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时 ，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证银行ETF联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔 ，100万元（含）~200万元时0.6% ，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~180日时0.5% ，持有天数180日（含）~1年时0.25% ，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证银行ETF联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~30日时0.5% ，持有天数30日（含）以上时0%；销售服务费为0.2% 。
风险提示：银行ETF华宝（512800）被动跟踪中证银行指数 ，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15 。中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2025年 ，6.79%；2024年 ，34.71%；2023年，-7.27%；2022年 ，-8.78%；2021年 ，-4.41%；近5个完整年度波动率为：2025年，14.03%；2024年 ，19.34%；2023年 ，13.41%；2022年，18.56%；2021年 ，18.63%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，过往业绩不预示未来表现 。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论 、预测 、图表、指标 、理论 、任何形式的表述等）均只作为借鉴 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责 。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 ，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金投资有风险 ，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎。
